总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资带来风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zh楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人ǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设(shè)、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融(róng)支(zhī)持创新体(tǐ)系(xì)”、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也(yě楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人)表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士(shì)对(duì)此表示，目前(qián)我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型(xíng)指数(shù)跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规(guī)模和产(chǎn)品(pǐn)流动(dòng)性都(dōu)具(jù)备(bèi)突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期(qī)权(quán)上市后，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)借助(zhù)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称。

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